只恐夜深花睡去，故烧高烛照红妆。

译文
袅袅的东风吹拂暖意融融，春色更浓。花朵的香气融在朦胧的雾里，而月亮已经移过了院中的回廊。
只害怕夜深人静花儿独自开放无人欣赏，特意点燃蜡烛来照亮海棠的美丽姿容。

注释
东风：春风。袅袅：微风轻轻吹拂的样子。一作“渺渺”。
泛：摇动。
崇光：高贵华美的光泽，指正在增长的春光。
空蒙：一作“霏霏”。
夜深花睡去：暗引唐玄宗赞杨贵妃“海棠睡未足耳”的典故。史载，昔明皇召贵妃同宴，而妃宿酒未醒，帝曰：“海棠睡未足也。”
故：于是。红妆：用美女比海棠。故烧高烛照红妆：一作“高烧银烛照红妆”。

首句是起。诗人写道：“东风袅袅泛崇光。” “东风”即春风。“袅袅”形容烟气缭绕升腾。“东风袅袅”这里形容春风的吹拂之态。化用了《楚辞·九歌·湘夫人》中的“袅袅兮秋风，洞庭波兮木叶下”（秋风吹来啊阵阵清凉，洞庭起浪啊落叶飘扬）.之句，属于用典中的“语典”。“泛”即弥漫。“崇光”是指正在增长的春光。“崇”推崇，引申为“增长”。其中，诗人在此用一“泛”字，活化出了春意浓浓的景象，也为海棠的盛开营造氛围。

次句是承句。诗人写道：“香雾空蒙月转廊。”这一句侧写海棠。“香雾”指的是氤氲的雾气中的海棠花香。“空蒙”即细雨（烟雾）迷茫的样子。南朝齐谢眺《观朝雨》中写道：“空蒙如薄

这首诗写作于公元1084年（宋神宗元丰七年），当时已是作者被贬黄州（今湖北黄冈）任团练副使已经五个年头。

资料：
1、陈迩冬 选注．苏轼诗选．北京：人民文学出版社，1984（第二版）：195