不才明主弃，多病故人疏。

译文
不要再给北面朝廷上书，让我回到南山破旧茅屋。
我本无才难怪明主见弃，年迈多病朋友也都生疏。
白发频生催人日渐衰老，阳春来到逼得旧岁逝去。
满怀忧愁辗转难以入睡，月照松林窗外一片空虚。

注释
岁暮：年终。南山：唐人诗歌中常以南山代指隐居题。这里指作者家乡的岘山。一说指终南山。
北阙：皇宫北面的门楼，汉代尚书奏事和群臣谒见都在北阙，后因用作朝廷的别称。《汉书·高帝纪》注：“尚书奏事，渴见之徒，皆诣北阙。”休上书：停止进奏章。
敝庐：称自己破落的家园。
不才：不成材，没有才能，作者自谦之词。明

落第后的孟浩然有一肚子的牢骚而又不好发作，因而以自怨自艾的形式抒发仕途失意的幽思。这首诗表面上是一连串的自责自怪，骨子里却是层出不尽的怨天尤人；说的是自己一无可取之言，怨的是才不为世用之情。

字面上说“北阙休上书”，实际上表达的正是“魏阙心常在，金门诏不忘”的情意。只不过这时他才发觉以前的想法太天真了；原以为有了马周“直犯龙颜请恩泽”的先例，唐天子便会代代如此；现在才发现：现实是这样令人失望。因而一腔幽愤，从这“北阙休上书”的自艾之言中倾出。明乎此，“南山归敝庐”本非所愿，不得已也。诸般矛盾心绪，一语道出，令人读来自有余味。

三四句具体回述失意

约在公元728年（唐开元十六年），四十岁的孟浩然来长安应进士举落第了，心情很苦闷，他曾“为文三十载，闭门江汉阴”，学得满腹文章，又得到王维、张九龄为之延誉，已经颇有诗名。这次应试失利，使他大为懊丧，他想直接向皇帝上书，又很犹豫。这首诗是在这样心绪极端复杂的情况下写出来的。

据《新唐书·孟浩然传》记载，孟浩然在长安落第后，诗人王维曾经邀请他到自己供职的翰林院见面，谁知不久唐玄宗驾到了。孟浩然一时紧张躲到了床下，王维不敢欺君，道出实情。唐玄宗也没有生气，还命孟浩然出来作诗。孟浩然便吟咏了这首《岁暮归南山》。